主要內容

江蘇省區域位置優越，人口保持凈流入態勢。江蘇地處中國大陸東部沿海地區中部，長江、淮河下游，東瀕黃海，北接山東，西連安徽，東南與上海、浙江接壤，是長江三角洲地區的重要組成部分。下轄13個地級行政區，省會為南京市。陸域面積10.72萬平方千米，海域面積3.75萬平方公里，地形以平原為主。根據第七次人口普查結果，全省常住人口8,474.8萬人，相對于第六次人口普查，十年共增加608.8萬人。

省內人口整體呈現由北及南流動趨勢。得益于蘇南在經濟、教育、產業和政策等方面的優勢，近年不斷吸引大量人口凈流入，促進了區域經濟的快速發展。而蘇北經濟相對落后，人口吸附能力不強，鹽城、淮安、泰州甚至呈現凈流出的態勢。

2、經濟與產業

江蘇省整體經濟發展水平較高。江蘇省與上海、浙江、安徽共同構成長三角經濟圈，是中國發展程度最高的地區之一。從經濟總量來看，2020年江蘇省GDP達10.27萬億，位于全國第二，僅次于廣東省，占全國GDP總量的10.14%。從經濟增速來看，2020年江蘇省GDP增速3.7%，受疫情影響有所下滑，2021年1-9月，GDP增速恢復至10.2%，同期全國GDP增速分別為2.3%、9.8%，均高于全國水平，經濟發展動能足。從人均GDP來看，按常住人口計算，2020年江蘇省人均GDP達12.2萬元，是同期全國人均GDP的167.82%，排名全國第三。

江蘇省內各市經濟呈現南強北弱梯隊特征。從經濟總量看，蘇州、南京、無錫和南通均為萬億GDP城市，經濟體量大，鎮江、淮安、連云港及宿遷規模較小，均在5,000億以下，經濟實力在省內偏弱，但經濟總量最小的宿遷市仍位列全國79位，其余各市在 5,000-8,000 億之間。從經濟增速看，南京、南通、常州、宿遷2020年GDP增速快于江蘇省GDP增速，其余各市基本持平。從人均GDP來看，按常住人口計算，蘇南五市、南通和揚州2020年人均GDP高于江蘇省人均GDP，其中無錫最高，達16.58萬元，南京、蘇州分別為15.91萬元和15.82萬元；鹽城、淮安、徐州、連云港、宿遷人均 GDP 較低，低于10萬元。

江蘇省產業結構合理，工業實力雄厚，上市公司數量居全國第三。近年來江蘇省產業結構不斷優化，第三產業占比持續提升，三產結構由2016年的5.4：44.5：50.1變為2020年的4.4：43.1：52.5。具體來看，第二產業占比略有下降，但工業對于區域經濟貢獻依然突出，江蘇省形成了以電子、電氣、機械等為代表的主導產業，近年來大力發展信息技術、新能源、生物醫藥等高新技術產業及戰略性新興產業，2020年兩者分別占規上工業總產值的46.5%和37.8%，工業轉型升級明顯，誕生了以恒瑞醫藥、藥明康德、國電南瑞、卓勝微、恒立液壓等為代表的龍頭企業，并形成相應的產業集群。截至2021年9月末，江蘇省A股上市公司達539家，居全國第三，工業實力雄厚。2020年第三產業中批發與零售業、房地產業和金融業增加值占比分別為21.3%、15.8%、14.7%，行業分布較為均勻，有助于整體穩定。

蘇州、南京、無錫上市公司數量最多，工業發展程度高，淮安、鹽城、宿遷上市公司較少，工業發展相對薄弱。蘇州、南京、無錫上市公司數量均在百家以上，總市值規模均超萬億，數量和市值規模明顯超過其他城市，大型上市公司（市值超過500億）代表行業龍頭企業，更有利于產業集聚，其中蘇州主要集中于機械設備、電子和化工行業，以東方盛虹、科沃斯、邁為股份為代表，無錫主要集中于醫藥生物、機械設備、電子行業，以藥明康德、先導智能、卓勝微為代表，南京主要集中于電氣設備、金融行業，以國電南瑞、華泰證券、南京銀行為代表。常州、南通上市公司數量及市值規模處于第二梯隊，工業實力較強，常州大型上市公司較多，南通僅有中天科技1家。其余地級市上市公司數量相對較少，尤其是淮安、鹽城、宿遷，工業發展水平相對薄弱，連云港、宿遷分別擁有恒瑞醫藥和洋河股份，總市值規模尚可，對區域產業鏈有帶動作用。

3、財政與債務

江蘇省財政實力強，財政自給程度較高。2020年，江蘇省一般公共預算收入9,059.0億元，居全國第二，增速2.9%，其中，稅收收入7,413.9億元，占比81.8%，財政收入質量較高；政府性基金收入11,359.4億元，總量位于全國第一，2020年同比增長22.8%，增速較快，主要得益于房地產市場景氣度較高，當年度土地出讓收入大幅增加。同期，一般公共預算支出13,682.46億元，財政自給率為66.2%，排名全國5位，相對靠前。

南京與蘇州財政實力絕對領先，鎮江、淮安、連云港和宿遷財政實力相對較弱；蘇南（除鎮江）財政自給率較高，宿遷、連云港、淮安、鹽城則處于較低水平；南通、常州、鹽城、徐州等地土地財政依賴度較高。2020年，蘇州、南京財政實力（一般公共預算收入+政府性基金收入+上級補助收入）強，遠超其他城市，分別達4,448.21億元和4,100.50億元，主要得益于發達的經濟水平、較強的稅收產出能力和大規模的土地出讓；無錫、南通、常州、徐州財政實力較強，處于第二梯隊，在1,500-2,500億元之間；鹽城、泰州、揚州財政實力在省內屬于一般水平，處于第三梯隊，在1,000-1500億元之間；而宿遷、淮安、鎮江和連云港財政實力相對較弱，分別為826.70億元、798.35億元、783.47億元和680.19億元。質量方面，各市稅收收入占一般公共預算收入的比例均在75%以上，一般公共預算收入質量較高。財政自給率方面，蘇州、南京、無錫、常州財政自給率均在80%以上，財政自給率較高，而宿遷、連云港、淮安、鹽城財政自給率不足50%，處于較低水平。需關注的是，南通、常州、鹽城、徐州政府性基金收入占比超過60%，土地財政依賴度較高，在房地產下行周期中，其財政實力受到的影響更為明顯。

江蘇廣義債務率處于全國較高水平，債務負擔偏重。截至2020年末，江蘇地方政府債務余額為17,227.69億元，城投有息債務規模達72,154.14億元，兩者合計89,381.83億元，廣義債務規模全國第一。廣義債務率[（政府債務余額+城投有息債務）/（一般公共預算收入+政府性基金收入+上級補助收入）]為395.02%，排名全國（從高到低）第2位，處于較高水平。

淮安、泰州、鎮江廣義債務率較高，債務負擔較重。從廣義債務規模（政府直接債務+城投有息債務）來看，南京、蘇州廣義債務規模均超過萬億，2020年末分別達18,430.71億元和11,006.77億元；其次分別為南通、無錫、常州、泰州、鹽城、鎮江，廣義債務規模在5,000-10,000億之間，其余依次為徐州、揚州、淮安、連云港、宿遷，廣義債務規模在2,000-5,000億之間。從廣義債務率來看，蘇州、徐州、宿遷廣義債務率相對較低，在300%以內；其次分別為無錫、南京、揚州、南通、連云港、鹽城、常州，廣義債務率在300%-500%之間；淮安、泰州、鎮江廣義債務率較高，在500%-800%之間，債務負擔較重。

4、區域金融資源

城農商銀行資源主要集中于南京和蘇州，四大行及股份制銀行分布相對均勻，淮安、宿遷網點相對較少，金融資源獲取難度相對較大。

由于城農商行貸款主要集中于本地，且對地方城投融資支持力度較大，與地方政府關系密切，出現突發事件時便于政府協調金融資源。具體來看，城商行方面，江蘇省內共有4家城商行，分別是江蘇銀行、南京銀行、蘇州銀行和江蘇長江商業銀行（靖江市）。江蘇銀行及南京銀行總資產規模均超萬億元，蘇州銀行和江蘇長江商業銀行總資產規模相對較小。農商行方面，蘇州5家農商行合計總資產規模超過5,000億元，其次是常州。南京共3家農商行，分別是江蘇紫金農商銀行、溧水區農村商業銀行和高淳區農村商業銀行，溧水區農村商業銀行和高淳區農村商業銀行總資產規模數據缺失，故南京農商行總資產規模有所低估。整體來看，江蘇省銀行資源集中在蘇南地區，省會南京城、農商行總資產規模合計值超17,000億元，蘇州城、農商行總資產規模合計值在9,000億元左右，其余地區城農商行總資產規模合計值不足5,000億元。

從四大行及股份行來看，設有網點的城市，地方城投更易獲取信貸或投債資源。具體來看，南京、無錫、蘇州、南通、徐州均設有四大行及全部12家股份制銀行；常州、揚州、鎮江擁有15家銀行網點；而宿遷市僅有8家，可獲取的金融資源相對較少。

金融機構存貸款方面，近三年江蘇省各地級市存貸款余額均呈現較快增長態勢。截至2020年末，南京存貸款余額規模最大，其次是蘇州，資金沉淀較多。無錫、南通、常州存貸款余額超萬億，其余地級市存貸款余額在萬億以下，其中淮安、連云港、宿遷存貸款余額在5,000億以下，規模相對較小。

二、區域城投及融資情況二

江蘇省城投數量居全國首位，各市城投平臺以區縣級為主，蘇南地區高等級平臺占比較高。本報告統計范圍內的江蘇省城投平臺共650家，居全國首位。按地級市劃分，蘇州、南京、南通和鹽城城投平臺數量居多，分別為83家、77家、74家和71家。鎮江、連云港和宿遷城投平臺不足30家。其余各市平臺數量在30-60家之間。從行政級別來看，江蘇省各市城投平臺均以區縣級為主，區縣平臺數量占比均在70%以上。從平臺級別分布來看，AAA級平臺主要集中在蘇州、南京和無錫；鹽城、泰州、淮安未評級城投平臺數量較多。