作者：王彬

來(lái)源：負(fù)險(xiǎn)不彬（ID：fuxianbubin）

一、資產(chǎn)評(píng)估概述

資產(chǎn)評(píng)估屬于價(jià)值判斷的過程，是使用專業(yè)的理論和方法對(duì)資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行定量的估計(jì)和判斷的過程。根據(jù)《中華人民共和國(guó)資產(chǎn)評(píng)估法》第二條規(guī)定，“資產(chǎn)評(píng)估是指評(píng)估機(jī)構(gòu)及其評(píng)估專業(yè)人員根據(jù)委托對(duì)不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、企業(yè)價(jià)值、資產(chǎn)損失或者其他經(jīng)濟(jì)權(quán)益進(jìn)行評(píng)定、估算，并出具評(píng)估報(bào)告的專業(yè)服務(wù)行為。”由此可見，資產(chǎn)評(píng)估的對(duì)象是資產(chǎn)，資產(chǎn)系特定權(quán)利主體所擁有和控制的，能夠給特定權(quán)利主體所帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源。由此決定了資產(chǎn)具有如下三個(gè)特征：一是資產(chǎn)是能夠?yàn)樘囟ㄖ黧w帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，而資產(chǎn)的價(jià)值取決于其能夠帶來(lái)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的能力；二是資產(chǎn)必須是特定主體所擁有和控制。對(duì)于資產(chǎn)的擁有或控制主要體現(xiàn)在對(duì)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的界定和保護(hù)上，資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)是與資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的權(quán)利束，是基于所有權(quán)派生的一系列權(quán)利，通常包括對(duì)資產(chǎn)的占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和處分權(quán)，這種權(quán)利束一方面表現(xiàn)為某項(xiàng)資產(chǎn)的完整產(chǎn)權(quán)，另一方面又具有可分解性，可以從中分離設(shè)定出不同類型的權(quán)利，相對(duì)于完整產(chǎn)權(quán)，被分離設(shè)定了部分權(quán)利的有限產(chǎn)權(quán)的權(quán)利人，行使資產(chǎn)權(quán)利就會(huì)受到分設(shè)權(quán)利時(shí)所承諾義務(wù)的限制。因此資產(chǎn)評(píng)估中的資產(chǎn)不應(yīng)以所有權(quán)為界定依據(jù)，只要企業(yè)有控制權(quán)且能給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，均可以納入評(píng)估的資產(chǎn)范圍。此外，對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)或控制權(quán)的確立使特定主體對(duì)資產(chǎn)的相關(guān)權(quán)利具有了排他性，其他主體要取得相關(guān)權(quán)利就要付出相應(yīng)的代價(jià)；三是資產(chǎn)的價(jià)值應(yīng)當(dāng)能夠以貨幣計(jì)量，能夠給特定主體帶來(lái)可量化的效用或利益的資產(chǎn)才是資產(chǎn)評(píng)估中所涉及的資產(chǎn)。 

在開展資產(chǎn)評(píng)估過程中的一些技術(shù)規(guī)范和業(yè)務(wù)準(zhǔn)則，為資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員在執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)過程中的專業(yè)判斷提供技術(shù)依據(jù)。在具體的工作中應(yīng)遵循如下原則，一是供求原則，即供求關(guān)系會(huì)影響商品價(jià)格，均衡價(jià)格是由需求和供給共同作用的結(jié)果，盡管商品價(jià)格隨供求變化并不成固定比例變化，但變化的方向帶有規(guī)律性；二是最高最佳原則，是指法律上允許、技術(shù)上可能、經(jīng)濟(jì)上可行，經(jīng)過充分合理的論證，使估價(jià)對(duì)象的價(jià)值最大的一種利用。強(qiáng)調(diào)在商品交換時(shí)，應(yīng)以最佳用途及利用方式實(shí)現(xiàn)其價(jià)值；三是替代原則，即價(jià)格最低的同質(zhì)商品對(duì)其他同質(zhì)商品具有替代性；四是預(yù)期收益原則，即應(yīng)當(dāng)基于資產(chǎn)對(duì)未來(lái)收益的預(yù)期加以確定；五是貢獻(xiàn)原則，即某一資產(chǎn)或資產(chǎn)某一構(gòu)成部分的價(jià)值，取決于它對(duì)所在資產(chǎn)組合或完整資產(chǎn)整體價(jià)值的貢獻(xiàn)來(lái)衡量，從一定意義上看，貢獻(xiàn)原則是預(yù)期收益原則在某種情況下的具體運(yùn)用，適于確定構(gòu)成整體資產(chǎn)各組成要素資產(chǎn)的貢獻(xiàn)，或當(dāng)整體資產(chǎn)缺少該要素資產(chǎn)將蒙受的損失；六是評(píng)估時(shí)點(diǎn)原則，確定評(píng)估基準(zhǔn)日為資產(chǎn)評(píng)估提供一個(gè)時(shí)間基準(zhǔn)。評(píng)估時(shí)點(diǎn)原則是對(duì)交易假設(shè)和公開市場(chǎng)假設(shè)的一個(gè)反映，市場(chǎng)是變化的，資產(chǎn)價(jià)值會(huì)隨著市場(chǎng)條件的變化而不斷變化，從理論上說，資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)價(jià)格的現(xiàn)實(shí)靜態(tài)反映，這種反映越準(zhǔn)確，評(píng)估結(jié)果越科學(xué)；七是外在性原則，是外部因素對(duì)相關(guān)權(quán)利主體帶來(lái)自身因素之外的額外收益或損失，從而影響資產(chǎn)的價(jià)值，對(duì)資產(chǎn)的交易價(jià)格產(chǎn)生直接的影響。 

我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估適用范圍已經(jīng)涵蓋經(jīng)濟(jì)建設(shè)的眾多領(lǐng)域，多種經(jīng)濟(jì)行為，各種資產(chǎn)類型，體現(xiàn)出廣泛性和綜合性的特點(diǎn)，從經(jīng)濟(jì)行為類型看，資產(chǎn)評(píng)估為企業(yè)改制和上市，合資、合作經(jīng)營(yíng)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)買賣和置換、債轉(zhuǎn)股、擔(dān)保融資、破產(chǎn)清算、保險(xiǎn)賠償、損失補(bǔ)償、稅收、司法訴訟、會(huì)計(jì)計(jì)量等眾多經(jīng)濟(jì)行為提供廣泛的評(píng)估專業(yè)服務(wù)，從評(píng)估對(duì)象的資產(chǎn)類型看，包括企業(yè)整體資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)、存貨、機(jī)器設(shè)備、房屋建筑物、土地、專利、商標(biāo)、著作權(quán)、專有技術(shù)、珠寶首飾、森林資源資產(chǎn)、礦產(chǎn)資源資產(chǎn)及各種經(jīng)濟(jì)權(quán)益。具體到評(píng)估對(duì)象上，主要包括六大類，即資產(chǎn)評(píng)估、土地估價(jià)、房地產(chǎn)估價(jià)、礦業(yè)權(quán)評(píng)估、保險(xiǎn)公估和舊機(jī)動(dòng)車評(píng)估。其中，資產(chǎn)評(píng)估由財(cái)政部監(jiān)管，土地估價(jià)，礦業(yè)權(quán)評(píng)估由國(guó)土資源部監(jiān)管，房地產(chǎn)估價(jià)由住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部監(jiān)管，舊機(jī)動(dòng)車評(píng)估由商務(wù)部監(jiān)管，保險(xiǎn)公估由保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

二、資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)實(shí)作用

資產(chǎn)評(píng)估主要用于反映和揭示資產(chǎn)的價(jià)值。雖然市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)能夠?qū)Y源進(jìn)行合理配置，并通過供求價(jià)格機(jī)制對(duì)公開交易的資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)，但生產(chǎn)要素市場(chǎng)所流通的資產(chǎn)類型多樣，尤其是資產(chǎn)組合更具有獨(dú)特性，很難在市場(chǎng)上找到類似的參照物，無(wú)法像普通商品那樣通過市場(chǎng)解決定價(jià)問題，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制失靈的時(shí)候，就是通過資產(chǎn)評(píng)估的方式來(lái)解決資產(chǎn)定價(jià)的問題。在具體操作上，資產(chǎn)評(píng)估依據(jù)市場(chǎng)的價(jià)格形成機(jī)制通過模擬市場(chǎng)的條件，運(yùn)用合理的技術(shù)方法，確定用途資產(chǎn)在約定時(shí)點(diǎn)的價(jià)值。服務(wù)領(lǐng)域上具體包括如下幾個(gè)方面： 

（一）國(guó)有資產(chǎn)領(lǐng)域

一是服務(wù)于國(guó)有企業(yè)與外資合作，優(yōu)化國(guó)有資源配置，確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值。二是推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革和國(guó)有資本戰(zhàn)略重組。包括但不限于國(guó)有企業(yè)放權(quán)讓利改革、引進(jìn)外資、清產(chǎn)核資、公司制和股份制改革、進(jìn)入國(guó)內(nèi)國(guó)際資本市場(chǎng)、建立國(guó)有資產(chǎn)出資人制度、混合所有制改革、實(shí)施境內(nèi)外投資并購(gòu)等改革進(jìn)程中，提供資產(chǎn)價(jià)值估算和經(jīng)濟(jì)行為提供定價(jià)依據(jù)。

（二）資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域 

一是國(guó)有企業(yè)股份制改造和上市；二是為擬上市公司變更為股份公司時(shí)的注冊(cè)資本核定進(jìn)行出資資產(chǎn)評(píng)估；三是為新股發(fā)行定價(jià)了解擬上市公司價(jià)值進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估；四是為上市公司并購(gòu)重組、資產(chǎn)取得或處置等產(chǎn)權(quán)變動(dòng)提供相關(guān)定價(jià)參考服務(wù)；五是為上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表編制過程提供合并對(duì)價(jià)分?jǐn)偂⒐蕛r(jià)值計(jì)量和資產(chǎn)減值測(cè)試等進(jìn)行評(píng)估；六是為資產(chǎn)證券化、發(fā)行公司債等業(yè)務(wù)提供基礎(chǔ)資產(chǎn)、擔(dān)保資產(chǎn)的收益預(yù)測(cè)或價(jià)值評(píng)估。

（三）金融領(lǐng)域 

一是為國(guó)有商業(yè)銀行等金融企業(yè)的股份制改革提供資產(chǎn)評(píng)估；二是為新股發(fā)行定價(jià)，對(duì)擬上市的國(guó)有金融企業(yè)進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估；三是為銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)提供對(duì)被轉(zhuǎn)股企業(yè)的企業(yè)價(jià)值和擬轉(zhuǎn)股債權(quán)的評(píng)估；四是為資產(chǎn)管理公司金融不良資產(chǎn)處置提供價(jià)值評(píng)估或價(jià)值分析業(yè)務(wù)（即對(duì)無(wú)法履行必要資產(chǎn)評(píng)估程序的金融不良資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日特定目的下的價(jià)值或者價(jià)值可實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行分析、估算，并出具價(jià)值分析報(bào)告等咨詢報(bào)告的專業(yè)服務(wù)行為）；五是為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)抵（質(zhì)）押貸款提供押品價(jià)值評(píng)估。具體包括貸款發(fā)放前設(shè)定抵（質(zhì)）押權(quán)的評(píng)估，作為確定發(fā)放貸款的參考依據(jù)；實(shí)現(xiàn)抵（質(zhì)）押權(quán)的評(píng)估，作為將押品折價(jià)或變現(xiàn)時(shí)的定價(jià)參考；貸款存續(xù)期對(duì)押品價(jià)值動(dòng)態(tài)管理所要求的評(píng)估，以便根據(jù)押品的價(jià)值變化對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)防范提出建議。 

（四）司法領(lǐng)域 

一是為涉案標(biāo)的提供價(jià)值鑒定服務(wù)，評(píng)估結(jié)論是司法立案、審判、執(zhí)行的重要依據(jù)。二是司法鑒定服務(wù)，主要包括但不限于司法審判中揭示與訴訟標(biāo)的相關(guān)的財(cái)產(chǎn)（權(quán)益）價(jià)值及侵權(quán)（損害）損失數(shù)額，如刑事案件定罪量刑中對(duì)相關(guān)損失的估算和民事訴訟中對(duì)訴訟標(biāo)的財(cái)產(chǎn)（資產(chǎn)）價(jià)值、侵權(quán)損害損失額的評(píng)估，為司法審判提供參考依據(jù)。此外，還可以就民事判決執(zhí)行中幫助確定擬拍賣、變賣執(zhí)行標(biāo)的物的處置價(jià)值。

（五）非貨幣資產(chǎn)出資領(lǐng)域

一是根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資。符合國(guó)家工商行政管理總局《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》規(guī)定的股權(quán)、債權(quán)可分別用于出資或轉(zhuǎn)為公司股權(quán)。在這一過程中，要對(duì)作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)。二是在2014年3月公司法修訂后實(shí)行資本認(rèn)繳制的公司，在辦理與出資相關(guān)的公司登記時(shí)，工商行政管理部門不再要求其提交資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和驗(yàn)資證明，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告成為被出資企業(yè)留存的備查文件；三是報(bào)告幫助工商判定申報(bào)出資額合理性。對(duì)仍有實(shí)收資本要求的企業(yè)，公司登記時(shí)還需提交依法設(shè)立的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具的驗(yàn)資證明，涉及非貨幣資產(chǎn)出資的應(yīng)當(dāng)出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。工商行政管理部門在辦理公司登記時(shí)對(duì)其用于出資的非貨幣資產(chǎn)的作價(jià)（折股）依據(jù)進(jìn)行審核。

（六）稅收領(lǐng)域

一是確定非貨幣資產(chǎn)投資的計(jì)稅價(jià)值。稅法規(guī)定以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外出資，應(yīng)確認(rèn)其轉(zhuǎn)讓所得的，稅收征管部門要求：企業(yè)應(yīng)將股權(quán)投資合同或協(xié)議、對(duì)外投資的非貨幣性資產(chǎn)（明細(xì)）公允價(jià)值評(píng)估確認(rèn)報(bào)告、非貨幣性資產(chǎn)（明細(xì)）計(jì)稅基礎(chǔ)的情況說明、被投資企業(yè)設(shè)立或變更的工商部門證明材料等資料留存?zhèn)洳椤＿@是要求企業(yè)取得用于投資的非貨幣性資產(chǎn)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。使用目的是審核、確定計(jì)稅資產(chǎn)申報(bào)價(jià)值的公允性。二是確定非貨幣資產(chǎn)持有或流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)所涉稅種的稅基。對(duì)非貨幣性資產(chǎn)的持有或流轉(zhuǎn)，可能會(huì)涉及流轉(zhuǎn)稅、所得稅、財(cái)產(chǎn)稅和土地增值稅等稅種。對(duì)納稅申報(bào)不合理、未制定計(jì)稅價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)且價(jià)值不易按照通常方法確定的非貨幣性資產(chǎn)，稅收征管部門會(huì)要求提供資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。主要是根據(jù)涉稅情形，幫助稅收征管部門確定相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)的應(yīng)稅流轉(zhuǎn)或所得額、財(cái)產(chǎn)價(jià)值或增值額。三是抵稅財(cái)物處置環(huán)節(jié)的資產(chǎn)評(píng)估，如對(duì)抵稅財(cái)物的拍賣。按照規(guī)定，除有市場(chǎng)價(jià)或可依照通常方法確定價(jià)格之外的拍賣對(duì)象應(yīng)當(dāng)委托評(píng)估，評(píng)估的目的是幫助確定相關(guān)財(cái)物的拍賣保留價(jià)。 

（七）會(huì)計(jì)計(jì)量領(lǐng)域

一是厘清相關(guān)主體的專業(yè)邊界，作為獨(dú)立的專業(yè)力量評(píng)估公允價(jià)值；二是在市場(chǎng)條件存在局限時(shí)，可運(yùn)用專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制不足，合理發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)或負(fù)債公允價(jià)值，為會(huì)計(jì)計(jì)量和獨(dú)立審計(jì)提供有效的專業(yè)支持。為會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)報(bào)表編制提供公允價(jià)值或特定價(jià)值的確認(rèn)依據(jù)，有利于提高財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，增強(qiáng)信息披露的相關(guān)性和適用性。 

三、資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)理論 

（一）效用理論 

早在17到18世紀(jì)，效用價(jià)值論便已經(jīng)萌芽。巴爾本認(rèn)為商品的價(jià)值是由效用決定的，一切商品的價(jià)值都來(lái)自于商品的用途，沒有用的東西是沒有價(jià)值的。加里安尼在《貨幣論》和《商業(yè)與管理》中指出，物品的價(jià)值取決于物品的效用和稀缺性；孔狄亞克在《商業(yè)與政府的相互關(guān)系》中表示，物品的價(jià)值取決于需要的強(qiáng)度和物品的稀缺性；勞埃德、朗菲爾德等用邊際效用解釋價(jià)值，認(rèn)為價(jià)值是某物品交換其他物品的能力。到了19世紀(jì)上半葉，薩伊在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)概論》中指出，效用是價(jià)值的基礎(chǔ)，人們所給予物品的價(jià)值，是由物品的用途而產(chǎn)生的，沒有用的東西，誰(shuí)也不會(huì)給予價(jià)值。戈森在其論著中形成了“戈森定理”，也即隨著物品占有量的增加，人的欲望或物品的效用是遞減的；在物品有限條件下，為使人的欲望得到最大限度滿足，務(wù)必將這些物品在各種欲望之間作適當(dāng)分配，使人的各種欲望被滿足的程度相等；在原有欲望已被滿足的條件下，要取得更多享樂量，只有發(fā)現(xiàn)新享樂或擴(kuò)充舊享樂。到了19世紀(jì)七八十年代，形成了以邊際效用作為分析方法的價(jià)值理論體系，比較有代表性觀點(diǎn)的是，杰文斯在其《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)數(shù)學(xué)理論通論》中提出的隨著一個(gè)人所消費(fèi)的任一商品數(shù)量的增加，各自所用的最后一部分商品的效用或福利在程度上是減少的，而價(jià)值是人們對(duì)物品最后效用程度的估價(jià)；門格爾在《國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中指出的商品的價(jià)值取決于人們對(duì)它的效用評(píng)價(jià)。價(jià)值就是一種財(cái)貨在人們意識(shí)中對(duì)它的支配，關(guān)系到對(duì)人們欲望滿足時(shí)所具有的意義；瓦爾拉斯所提出的價(jià)值的起源應(yīng)歸之于稀少性，即數(shù)量有限的物品對(duì)人們的有用性；龐巴維克指出價(jià)值的正式定義是一件財(cái)貨或各種財(cái)貨對(duì)物主福利所具有的重要性；價(jià)值來(lái)源于物品的效用，即來(lái)源于物品滿足人們欲望的能力。一切物品都有效用，但并非都具有價(jià)值。當(dāng)物品只具有為人類利益服務(wù)的一般能力時(shí)，它只具有效用，沒有價(jià)值。當(dāng)物品不僅是滿足人類需要的因素，而且是人類福利不可缺少的條件時(shí)，才有價(jià)值。換言之，物品要有價(jià)值，必須既有效用，又有稀缺性。 

綜上，效用理論的核心是商品的價(jià)值是由人民對(duì)商品效用上的主觀評(píng)價(jià)決定的。在效用理論中，效用是指商品或勞務(wù)滿足人的欲望的能力或者是指消費(fèi)者在消費(fèi)商品后所感受到的滿足程度。商品的價(jià)值取決于邊際效用量，而邊際效用是指每增加購(gòu)買一單位的某種商品給消費(fèi)者帶來(lái)的滿足程度的增加量，或稱總效用的變化量，邊際效用的大小與欲望強(qiáng)弱呈正比，即存在邊際效用的遞減規(guī)律。效用理論的前提是價(jià)值形成要有兩個(gè)基礎(chǔ)，即有用性和稀缺性。

每增加一個(gè)單位商品或勞務(wù)，消費(fèi)者心理上會(huì)感到增加的滿足或效用越來(lái)越小。即隨著商品和勞務(wù)消費(fèi)量的增加，總效用遞減的速度不斷增加。所以，在給定商品消費(fèi)組合的情況下，一種商品消費(fèi)數(shù)量固定不變，另一種商品消費(fèi)數(shù)量不斷增加，則隨著另一種商品消費(fèi)量的增加，該商品的邊際效用遞減。由此，消費(fèi)者效用最大化的商品組合，要實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者在花費(fèi)在各種商品上的最后一元錢所帶來(lái)的邊際效用相等（即購(gòu)買的各種商品的邊際效用與價(jià)格之比相等），最后等于每一元貨幣帶來(lái)的邊際效用（λ，0<λ<1）。給定消費(fèi)者消費(fèi)預(yù)算ω的情況下，對(duì)價(jià)格分別為P1和P2的商品X1和X2的消費(fèi)組合為：

在效用理論中，商品需求價(jià)格并不是由總效用而是由邊際效用的大小決定的。效用價(jià)值論認(rèn)為，價(jià)值不是商品的內(nèi)在屬性，而是人的主觀評(píng)價(jià)形成的一種心理范疇，一切價(jià)值只不過是表明了某種關(guān)系，因此價(jià)值也區(qū)分為主觀價(jià)值和客觀價(jià)值。其中，主觀價(jià)值是一種物主對(duì)財(cái)貨的主管心理評(píng)價(jià)，是一種財(cái)貨對(duì)于物主福利所具有的重要性。由此可見主觀價(jià)值的根源在于物品的有用性和稀缺性（即相對(duì)于需求的稀缺性）。客觀價(jià)值是一件物品實(shí)現(xiàn)某種客觀結(jié)果的力量或能力，龐巴維克層以物品交換其他經(jīng)濟(jì)物品數(shù)量的方式來(lái)體現(xiàn)客觀價(jià)值。

在效用價(jià)值論中，物品的價(jià)值量必須是由決定這一商品的福利的量決定的，而并不是決定于任何單位物品提供的主管效用，也不是決定于人對(duì)任何單位物品的主觀評(píng)價(jià)，而是決定于人民對(duì)最后單位物品的主觀評(píng)價(jià)，決定于最后單位物品能夠滿足人的最不重要的欲望即邊際欲望的大小。一件物品的價(jià)值，是由現(xiàn)有的同樣的一些物品所能滿足的一切需求中，最不迫切的那一具體需要的重要性來(lái)衡量的。而最不迫切的那一具體需求的重要性是指這個(gè)物品的邊際效用（增量）。

在效用價(jià)值理論中，價(jià)格形成的基本規(guī)律是邊際對(duì)偶，即在個(gè)體經(jīng)濟(jì)中，人民對(duì)物品進(jìn)行單獨(dú)的主觀估價(jià)，當(dāng)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)人在市場(chǎng)上相遇時(shí)，他們之間就發(fā)生了競(jìng)爭(zhēng)，他們之間就發(fā)生競(jìng)爭(zhēng)，而競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果就是制定出市場(chǎng)的平均價(jià)格。在同一市場(chǎng)中，假定信息對(duì)稱，則買賣雙方對(duì)同質(zhì)商品的競(jìng)價(jià)就會(huì)形成邊際對(duì)偶，其主管評(píng)價(jià)決定了均衡價(jià)格。這種邊際對(duì)偶價(jià)格實(shí)際上接近馬歇爾的均衡價(jià)格論，表明了價(jià)格是由市場(chǎng)中買賣雙方競(jìng)爭(zhēng)形成。

（二）均衡價(jià)格理論 

商品價(jià)值是由供求決定的，商品的需求量與供給量相等時(shí)的價(jià)格，即消費(fèi)者為購(gòu)買一定商品量所愿意支付的價(jià)格與生產(chǎn)者提供一定商品量所愿意接受的價(jià)格相一致的價(jià)格就是均衡價(jià)格。其中，邊際效用決定需求，生產(chǎn)費(fèi)用決定供給。由邊際效用決定的需求和由生產(chǎn)費(fèi)用決定的供給兩者的均衡，決定了價(jià)格，即為均衡價(jià)格。一旦市場(chǎng)均衡實(shí)現(xiàn)以后，如果市場(chǎng)價(jià)格偏離均衡價(jià)格，通過供求力量的相互作用，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)自動(dòng)回復(fù)均衡的趨勢(shì)。在短期內(nèi)，消費(fèi)偏好決定價(jià)格，長(zhǎng)期內(nèi)，生產(chǎn)成本決定價(jià)格。因?yàn)檫呺H效用理論解決了短期內(nèi)的定價(jià)問題，而生產(chǎn)理論解決了長(zhǎng)期的定價(jià)問題。

市場(chǎng)間影響因素彼此不獨(dú)立。一個(gè)市場(chǎng)供給和需求的影響因素彼此之間不是獨(dú)立的，市場(chǎng)之間存在相互聯(lián)系和相互依賴。其中，影響市場(chǎng)供給因素的主要包括商品本身的價(jià)格，替代商品的價(jià)格，生產(chǎn)要素的價(jià)格，生產(chǎn)技術(shù)和管理水平，對(duì)未來(lái)的預(yù)期，政府的稅收政策等。

（三）勞動(dòng)價(jià)值論

勞動(dòng)價(jià)值論最早發(fā)源于威廉·配第1662年所著的《賦稅論》，將價(jià)格區(qū)分為自然價(jià)格（決定于生產(chǎn)商品所需人手的數(shù)量，勞動(dòng)生產(chǎn)率和商品價(jià)值量成反比例關(guān)系）和政治價(jià)格（市場(chǎng)價(jià)格），并首次提出了勞動(dòng)時(shí)間決定商品價(jià)值的原理；亞當(dāng)·斯密在1776年的《國(guó)富論》中，首次區(qū)分了使用價(jià)值和交換價(jià)值，并指出勞動(dòng)是衡量一切商品交換價(jià)值的真實(shí)尺度，“商品的真實(shí)價(jià)格”是由生產(chǎn)商品所耗費(fèi)的勞動(dòng)決定的。他認(rèn)為，一是決定商品價(jià)值量的是生產(chǎn)商品所耗費(fèi)的勞動(dòng)，二是決定商品價(jià)值的勞動(dòng)是該商品在交換中購(gòu)買到的勞動(dòng)或能支配的勞動(dòng)。三是構(gòu)成真實(shí)價(jià)格的各部分即商品價(jià)值是由工資、利潤(rùn)、地租三種收入構(gòu)成。大衛(wèi)·李嘉圖則認(rèn)為勞動(dòng)決定價(jià)值，勞動(dòng)既包括活勞動(dòng)，也包括物化勞動(dòng)。商品價(jià)值量和耗費(fèi)勞動(dòng)量成正比，和勞動(dòng)生產(chǎn)率成反比；商品價(jià)值決定于社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)量。馬克思商品的價(jià)值是由直接導(dǎo)致該商品生產(chǎn)的工人的活勞動(dòng)和間接凝結(jié)在商品中的物化勞動(dòng)構(gòu)成。商品的價(jià)值是用社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間來(lái)衡量的，是由凝結(jié)在商品中的無(wú)差別人類勞動(dòng)決定的，在此基礎(chǔ)上，將勞動(dòng)區(qū)分為具體勞動(dòng)和抽象勞動(dòng)，其中具體勞動(dòng)構(gòu)成商品使用價(jià)值，抽象勞動(dòng)構(gòu)成商品價(jià)值。商品的價(jià)值通過交換得到體現(xiàn)。所以，交換價(jià)值是價(jià)值的表現(xiàn)形式，而價(jià)值是交換價(jià)值的基礎(chǔ)。 

勞動(dòng)價(jià)值論的核心是商品的價(jià)值是由勞動(dòng)決定的，該理論的邏輯起點(diǎn)是商品，商品是用于交換的勞動(dòng)產(chǎn)品，具有使用價(jià)值和價(jià)值兩個(gè)因素。其中，使用價(jià)值強(qiáng)調(diào)“物的有用性”（滿足人的某種需要的屬性），為物品的自然屬性，無(wú)法比較，系由具體勞動(dòng)形成，是商品、勞動(dòng)產(chǎn)品和物品的共同點(diǎn)，使用價(jià)值決定了商品的質(zhì)量和性能；價(jià)值是凝結(jié)在商品中的無(wú)差別的人類勞動(dòng)，為商品的社會(huì)屬性，是由抽象勞動(dòng)形成，系商品的獨(dú)有價(jià)值，構(gòu)成了商品的交換的基礎(chǔ)。勞動(dòng)價(jià)值論提出了商品價(jià)值的二重性，即商品是使用價(jià)值和價(jià)值的統(tǒng)一體，二者相互依存互為條件，商品必須同時(shí)具有使用價(jià)值和價(jià)值兩個(gè)因素，但二者也相互對(duì)立、互相排斥，生產(chǎn)者生產(chǎn)是為了取得價(jià)值，而購(gòu)買者則是為了取得使用價(jià)值。賣者必須讓渡使用價(jià)值，買者必須支付價(jià)值，二者不能兼得。商品具有使用價(jià)值和價(jià)值的二重性在于勞動(dòng)具有二重性，即抽象勞動(dòng)和具體勞動(dòng)，其中，具體勞動(dòng)可從勞動(dòng)的具體形態(tài)中進(jìn)行考察，生產(chǎn)商品的勞動(dòng)在勞動(dòng)目的、勞動(dòng)對(duì)象、勞動(dòng)工具、操作方法、勞動(dòng)成果上各不相同，具體勞動(dòng)構(gòu)成商品的使用價(jià)值；抽象勞動(dòng)是從勞動(dòng)的抽象形態(tài)中予以考察的勞動(dòng)，是人們體力和腦力的支出，是無(wú)差別的一般人類勞動(dòng)，抽象勞動(dòng)則構(gòu)成了商品的價(jià)值，正是由于商品中所凝結(jié)的沒有差別的一般人類勞動(dòng)，才使各種不同使用價(jià)值的商品在價(jià)值上可以比較，并按照一定比例相互交換。抽象勞動(dòng)是價(jià)值的實(shí)體，反映著商品生產(chǎn)者之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

商品的價(jià)值量是用它所包含的形成價(jià)值的勞動(dòng)量來(lái)計(jì)量，是由社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間決定的。社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間（即在現(xiàn)有社會(huì)正常的生產(chǎn)條件下、在社會(huì)平均的勞動(dòng)熟練程度和勞動(dòng)強(qiáng)度下制造某種使用價(jià)值所需要的勞動(dòng)時(shí)間），系社會(huì)普遍承認(rèn)的生產(chǎn)這件商品所需要多少時(shí)間的勞動(dòng)。社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間決定著商品生產(chǎn)者的優(yōu)勝劣汰，促使每個(gè)商品生產(chǎn)者非常關(guān)心自己的生產(chǎn)，千方百計(jì)地提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低勞動(dòng)消耗，提高產(chǎn)品質(zhì)量。

價(jià)值規(guī)律是商品的價(jià)值量由生產(chǎn)商品的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間決定，以此為基礎(chǔ)進(jìn)行商品等價(jià)交換，價(jià)值規(guī)律既是價(jià)值量如何決定的規(guī)律，也是價(jià)值量如何實(shí)現(xiàn)的規(guī)律，價(jià)值規(guī)律對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的個(gè)別勞動(dòng)耗費(fèi)和社會(huì)勞動(dòng)的使用都具有制約作用，單個(gè)商品的價(jià)值量是由生產(chǎn)該商品的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間決定的。價(jià)值規(guī)律發(fā)揮作用的形式是價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。價(jià)值規(guī)律的作用一是自發(fā)地調(diào)節(jié)生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力在社會(huì)各部門之間的分配。這種調(diào)節(jié)作用是通過價(jià)格圍繞價(jià)值的上下波動(dòng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)的。二是刺激生產(chǎn)者的積極性。生產(chǎn)者為了多獲利潤(rùn)，就必須不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，在競(jìng)爭(zhēng)中努力降低商品的價(jià)格。三是通過優(yōu)勝劣汰，導(dǎo)致生產(chǎn)者兩極分化。

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原標(biāo)題： 資產(chǎn)評(píng)估學(xué)習(xí)筆記1：資產(chǎn)評(píng)估概述及基礎(chǔ)理論（上）