作者：YY評級

來源：YY評級（ID：YYRating）

作為西部大開發(fā)的主力區(qū)域之一，貴安新區(qū)在城市配套設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)引進上都下了不少手筆，可以說是寄予厚望。

然而，無論是城市建設(shè)還是產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，貴安新區(qū)的執(zhí)行力較弱，都仍處于發(fā)展初期階段，產(chǎn)城融合更是無從談起，這和政府本身財政實力不夠有關(guān)，負債累累，自然步履維艱。

本文從貴安新區(qū)成立背景起筆，主要分析了貴安新區(qū)目前的交通、房產(chǎn)等城市配套設(shè)施建設(shè)情況，產(chǎn)業(yè)發(fā)展和政策支持情況，并以人口數(shù)量來判斷貴安新區(qū)當(dāng)前的吸引力，結(jié)合新區(qū)的財政和債務(wù)情況，并以新區(qū)最重要的城投平臺貴安新區(qū)開發(fā)投資有限公司作案例，對貴安新區(qū)的整體發(fā)展情況作出綜合思考。

2012年初，國務(wù)院發(fā)布國發(fā)2號文，提出貴陽-安順經(jīng)濟一體化發(fā)展，以兩地的首字結(jié)合命名，加快成立貴安新區(qū)，將其建設(shè)成為內(nèi)陸開放型經(jīng)濟示范區(qū)。隨后，《西部大開發(fā)十二五規(guī)劃》文件中明確提出要把貴安新區(qū)建設(shè)成為黔中經(jīng)濟區(qū)最富活力的增長極，同年《貴安新區(qū)總體規(guī)劃方案》出臺。貴安新區(qū)于2014年1月6日正式設(shè)立，涉及貴陽市花溪區(qū)、清鎮(zhèn)市和安順市的平壩縣、西秀區(qū)這4個區(qū)的21個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，規(guī)劃面積1795平方公里。

貴安新區(qū)分為直管區(qū)和非直管區(qū)，其中直管區(qū)域470平方公里，所轄范圍為貴陽市花溪區(qū)湖潮鄉(xiāng)、黨武鄉(xiāng)，清鎮(zhèn)市紅楓湖鎮(zhèn)平寨村、蘆貓?zhí)链?、中一村、中八村、蘭安村、池菇村、中八居委會，安順市平壩縣馬場鎮(zhèn)、高峰鎮(zhèn)。貴安新區(qū)直管區(qū)由省委、省政府的派出機構(gòu)貴安新區(qū)黨工委管委會統(tǒng)管，履行開發(fā)建設(shè)和經(jīng)濟社會管理職能，而非直管區(qū)由屬地各級政府負責(zé)管理，享受貴安新區(qū)作為經(jīng)濟功能區(qū)的各項政策支持。

貴安高鐵站位于湖馬片區(qū)核心區(qū)，建設(shè)已進入收尾階段，預(yù)計在今年下半年可建成。建成后，貴安高鐵站將成為僅次于貴陽北站的貴州第二大高鐵站，成為貴安新區(qū)交通樞紐，滬昆高鐵、渝黔高鐵、貴陽西南環(huán)線、貴陽城市軌道交通都將通過貴安高鐵站。

根據(jù)貴陽市軌交規(guī)劃，將建設(shè)9條軌道線，其中有4條線路涉及貴安新區(qū)。目前貴安新區(qū)正在建設(shè)第一條軌道交通線路S1線，該線路全長54.5公里，共設(shè)24座車站，始于貴安新區(qū)直管區(qū)的皂角壩，止于貴陽市烏當(dāng)區(qū)鹽沙大道。貴安新區(qū)范圍內(nèi)的站點分別為皂角壩站、貴安站、百馬路站、金馬中路站、東縱線站、麥湖路站6座車站，平均站間距離1.6公里，其中貴安站和金馬中路站為換乘站，可換乘G1線、S2線、高鐵、公交等交通路線。

此外，貴陽市域快鐵西南環(huán)線也在建設(shè)當(dāng)中，共設(shè)置15個站點，經(jīng)過貴安新區(qū)直管區(qū)的有5個站點，分別為大學(xué)城、黨武、湖潮東、月亮湖、貴安，建成后從貴安新區(qū)經(jīng)快鐵西南換線到貴陽龍洞堡國際機場只需大約20分鐘。

在公路網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃方面，貴陽貴安兩地規(guī)劃建設(shè)“九橫九縱”路網(wǎng)，目前已形成“三橫五縱”（“三橫”——金清線、貴黃路、貴安大道；“五縱”——百馬大道、金馬大道、甲秀南路、花溪大道、花冠路）的道路結(jié)構(gòu)，將打造貴陽貴安“半小時交通圈”。根據(jù)《貴陽市有軌電車線網(wǎng)規(guī)劃》，貴安新區(qū)有軌電車規(guī)劃路線4條，目前正在重點建設(shè)有軌電車T5線至花溪大學(xué)城段。

要富先修路，貴安新區(qū)在城市道路規(guī)劃和建設(shè)中花了不少功夫。軌交線路建設(shè)是一個比較漫長的過程，但按照前期規(guī)劃和目前進度來看，貴安新區(qū)的交通建設(shè)，從鐵路、城市軌交，到公路、有軌電車，都在有序推進，構(gòu)建綜合軌道交通網(wǎng)絡(luò)。隨著交通網(wǎng)絡(luò)的逐步便捷，貴安新區(qū)作為連接貴陽和安順的紐帶，將會進一步促進人口流動和帶動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，推動兩地一體化融合。

隨著招商引資的穩(wěn)步推進，貴安新區(qū)房地產(chǎn)項目開發(fā)和銷售工作也在如火如荼地進行。2019年1-10月，貴安新區(qū)規(guī)劃批準(zhǔn)新增商品房(計容)面積約為201.5萬平方米，實際完成房地產(chǎn)開發(fā)投資逾30億元，可銷售商品房面積約140萬平方米，共完成商品房銷售45.33萬平方米，同比增長95%。而貴陽市2019年1-9月商品房銷售面積完成743.68萬平方米，同比下降0.8%。

對比2019年，今年貴安新區(qū)的房地產(chǎn)景氣度有所下降，和經(jīng)濟大環(huán)境低迷有一定關(guān)系。根據(jù)貴安新區(qū)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局消息，2020年第一季度，貴安新區(qū)共銷售商品房面積7.27萬平方米，實現(xiàn)銷售收入18.67億元。而2019年第一季度，貴安新區(qū)新增商品房銷售面積9.16萬平方米，其中，住宅銷售面積7.04萬平方米，共491套。

從商品房購房群體來看，以貴州省內(nèi)為主，貴陽市戶籍占省內(nèi)購房人口的1/3。貴陽省外戶籍購房群體占總購房人數(shù)33%，貴陽戶籍購房群體占總購房人數(shù)20.7%，省內(nèi)其他市戶籍購房群體占總購房人數(shù)46%。

從房價來看，根據(jù)搜房網(wǎng)上貴陽二手房數(shù)據(jù)，貴安新區(qū)20年7月二手房均價為6160元每平方米，位列貴陽地區(qū)倒數(shù)第二，環(huán)比下跌46.94%，為貴陽地區(qū)環(huán)比下跌最多的區(qū)域。而整個貴陽地區(qū)20年7月均價為9075元每平方米，環(huán)比下跌12%，其中部分屬于貴安新區(qū)管轄的花溪區(qū)和清鎮(zhèn)市均有所上漲，為8377元每平方米和5667每平方米，分別上漲22.7%和1.49%，與兩區(qū)接壤的觀山湖區(qū)環(huán)比上漲6.15%，均價為11281元每平方米。上述三個區(qū)縣也是貴陽市唯一二手房房價環(huán)比上漲的區(qū)域，可見貴安新區(qū)盡管房價不高，對周邊地區(qū)的房價有一定帶動作用。

貴安新區(qū)的房地產(chǎn)景氣度不是很高，對貴陽地區(qū)人口購房吸引力有限，和貴陽各方面設(shè)施建設(shè)強于貴安新區(qū)等多種原因有關(guān)，但貴安新區(qū)能夠帶動鄰近區(qū)域房產(chǎn)發(fā)展，未來在貴陽-貴安之間的交通更加方便后，能進一步帶動更多周邊地區(qū)的房產(chǎn)，同時也有望吸引人口到貴安新區(qū)買房，實現(xiàn)雙向流動。

教育方面，貴安新區(qū)的花溪大學(xué)城是教育資源最為豐富的區(qū)域，目前有貴州財經(jīng)大學(xué)、貴州師范大學(xué)、貴州醫(yī)科大學(xué)、貴州民族大學(xué)、貴州中醫(yī)藥大學(xué)、貴州理工學(xué)院、貴州輕工職業(yè)技術(shù)學(xué)院、貴州民族大學(xué)人文科技學(xué)院、貴州大學(xué)明德學(xué)院、貴州城市職業(yè)學(xué)院10所高校共16萬余名師生。盡管學(xué)校眾多，學(xué)校屬性和強項學(xué)科和貴安新區(qū)的重點產(chǎn)業(yè)的結(jié)合度并不高。貴安新區(qū)基礎(chǔ)教育資源質(zhì)量尚可，目前共有6所高中，北京師范大學(xué)貴安新區(qū)附屬學(xué)校、貴州師大附中、北大培文貴安高級中學(xué)、貴安新區(qū)實驗中學(xué)、貴安新區(qū)第三高級中學(xué)和貴安新區(qū)新藝學(xué)校，其中北京師范大學(xué)貴安新區(qū)附屬學(xué)校2019年首屆高考生本科率100%，一本率達到92.5%，并且貴安新區(qū)正在加快打造一所從幼兒園到高中一貫制教育的貴族學(xué)校新華國際學(xué)校。

醫(yī)療方面，貴安新區(qū)的醫(yī)療資源薄弱，目前尚無三甲醫(yī)院，截至2019年12月底，貴安新區(qū)共有醫(yī)療機構(gòu)117家，其中110家為村衛(wèi)生室等基層醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)。首家三甲醫(yī)院貴安醫(yī)院仍在建設(shè)過程中，位于花溪區(qū)湖潮鄉(xiāng)百馬大道和天河潭大道交匯處，預(yù)計今年年底建成，明年3月投入運營。另一家二級綜合性醫(yī)院貴安新區(qū)大學(xué)城醫(yī)院位于花溪大學(xué)城。整體看，優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源集中于花溪區(qū)?；诖髷?shù)據(jù)基地的優(yōu)勢，貴安新區(qū)啟動了“貴安健康云”的醫(yī)療大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，建立城鄉(xiāng)居民健康電子檔案，實現(xiàn)醫(yī)療信息共享，具體實施情況有待考證。

貴安新區(qū)自成立以來對金融機構(gòu)、人才引進、產(chǎn)業(yè)建設(shè)都出臺了相關(guān)政策，以促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展、吸引人才涌入、吸納金融資源，全方位帶動經(jīng)濟發(fā)展。

今年貴州省委、省政府新出臺了支持貴安新區(qū)發(fā)展的八條意見，體現(xiàn)了要大力發(fā)展貴安新區(qū)的決心?！百F安八條”中指出賦予貴安新區(qū)省級經(jīng)濟管理權(quán)限，并且給予更大資金支持，資金支持的具體措施有：從20年期省財政連續(xù)5年每年安排10億元用于貴安新區(qū)開發(fā)建設(shè)；將省級分享的財政收入超基數(shù)增收部分全額返還貴安新區(qū)的補助政策執(zhí)行年限延期至2025年；今年起至2025年,省級分享的稅收收入全額返還貴安新區(qū)；對貴安新區(qū)的土地出讓收益全額返還；持續(xù)落實數(shù)據(jù)中心電價政策等。

《貴安新區(qū)關(guān)于支持綠色金融發(fā)展的政策措施》：對落戶的金融機構(gòu)實行2000萬、1000萬、500萬等不同的獎勵；對綠色金融高級管理人才，以其繳納的個人所得稅新區(qū)留存部分為基數(shù)，連續(xù)10年給予50%的等額獎勵；對綠色業(yè)務(wù)根據(jù)規(guī)模給予500萬元、200萬元、100萬元等不同標(biāo)準(zhǔn)的獎勵；對每年認定一批主營業(yè)務(wù)為綠色產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，納入綠色上市企業(yè)庫，鼓勵其在多層次資本市場進行直接融資。

《貴安新區(qū)“建城市、聚人氣、廣招商、招大商”若干支持措施(試行)》：對制造業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、服務(wù)貿(mào)易、綠色金融、人才、用電等給予支持。

《貴安新區(qū)招商引資總體方案(試行)》：通過多種方式面向國內(nèi)外“廣招商、招大商”，加速引進、培育、集聚一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項目。8個重點行業(yè)招商工作方面，高端裝備制造、大數(shù)據(jù)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)招商辦公室設(shè)在經(jīng)發(fā)局，招商任務(wù)為年內(nèi)引進各類500強企業(yè)不低于3個，引進規(guī)模以上高端裝備制造、大數(shù)據(jù)、高新技術(shù)企業(yè)不低于30個等等政策。

《貴安新區(qū)支持大數(shù)據(jù)應(yīng)用與創(chuàng)新十條政策措施》：對大數(shù)據(jù)企業(yè)提供從辦公場地入住支持、融資支持、運營補貼、市場培育獎勵、創(chuàng)新支持、貢獻獎勵、上市獎勵、員工租房購房補貼、人才補貼、和固定資產(chǎn)投入補貼。

《貴安新區(qū)支持大數(shù)據(jù)應(yīng)用與創(chuàng)新十條政策措施》：對年薪15萬元以上(含)的企業(yè)高管人員和核心技術(shù)人才，在貴安新區(qū)連續(xù)工作兩年以上且2020年12月31日前在貴安新區(qū)直管區(qū)范圍內(nèi)購買首套商住房，一次性給予10萬元裝修補貼；對企業(yè)從省外引進的緊缺性人才，年薪15萬元以上(含)在新區(qū)連續(xù)工作一年以上的，次年起給予企業(yè)每人每月5000元的生活津貼，補貼時間為兩年等等。

根據(jù)貴安新區(qū)總體規(guī)劃（2013-2020年），預(yù)計到2020年貴安新區(qū)城鎮(zhèn)人口將達90萬人，2030年達200萬人。那么貴安新區(qū)通過要大力發(fā)展城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的宏偉規(guī)劃和給予豐厚的人才引進優(yōu)惠雙重手段來吸引人口流入，究竟有沒有成效？

從貴安新區(qū)官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)看，新區(qū)對于人口的吸引力遠遠不如預(yù)期。貴安新區(qū)2016-2018年統(tǒng)計的總?cè)丝跀?shù)量分別為14.92萬、15.19萬和35.91萬。截至2019年末，全區(qū)常住人口31.16萬人，城鎮(zhèn)新增就業(yè)4853人。盡管近兩年人口增速隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展也翻倍增長，但離貴安新區(qū)前期設(shè)想的目標(biāo)還差得很遠。

綜合看，貴安新區(qū)目前的房價較低，人口稀少，這和新區(qū)城市的基礎(chǔ)配套設(shè)施還沒有跟上有較大關(guān)聯(lián)。貴安新區(qū)在政策上下足血本，想通過種種政策優(yōu)惠想吸引企業(yè)和人才，在招商引資這塊也確實取得了不少成績，但要引入人才，更好地打造國家級“大數(shù)據(jù)中心”，還得在城建方面加緊步伐以吸引人口，并以此帶動經(jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)良性循環(huán)。待后續(xù)城市配套設(shè)施逐漸完善后，人口流入預(yù)計將會呈增長趨勢。貴安新區(qū)被國家給予了厚望，要達到區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展和國家戰(zhàn)略相匹配的高度，仍是一個較為長期的過程，任重而道遠。

貴安新區(qū)的產(chǎn)業(yè)相對單一，主要靠大數(shù)據(jù)為核心，支撐起產(chǎn)業(yè)鏈條。但縱觀大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，從數(shù)據(jù)采集加工、數(shù)據(jù)存儲管理，到數(shù)據(jù)計算分析、數(shù)據(jù)可視化，業(yè)務(wù)繁復(fù)，對人才技術(shù)要求高。橫向觀察，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)可以發(fā)展許多衍生業(yè)務(wù)，和交通、制造業(yè)、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域相結(jié)合，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。從貴安新區(qū)招商引資的企業(yè)性質(zhì)來看，核心業(yè)務(wù)是做數(shù)據(jù)托管服務(wù)，以大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈上最基礎(chǔ)的一環(huán)為中心作為起點，發(fā)展空間上限較大，可形成產(chǎn)業(yè)聚集，但要真正實現(xiàn)衍生業(yè)態(tài)的智能場景應(yīng)用，結(jié)合貴安新區(qū)和整個貴州地區(qū)的經(jīng)濟水平來看，非常不容易。

2020年3月，中共中央政治局常務(wù)委員會召開會議提出，加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度。因為契合了國家對“新基建”的戰(zhàn)略支持，貴安新區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性不言而喻，自然應(yīng)當(dāng)受到政府大力支持。然而，新基建和基建僅一字之差，卻有著天壤之別。基建用于民生，滿足人們最基本的生活需求，新基建卻是經(jīng)濟發(fā)展到一定程度后的高科技產(chǎn)物，順應(yīng)大數(shù)據(jù)浪潮，提升人們的生活質(zhì)量。將相對高級的數(shù)據(jù)中心設(shè)在貴州，一個經(jīng)濟相對不那么發(fā)達的地區(qū)，當(dāng)時是源于“天時地利人和”的多方考量。數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器散熱多，貴州氣溫低，實現(xiàn)自然降溫；貴州電力資源豐富，電價低，節(jié)省成本；時任貴州省委常委、貴陽市委書記的陳剛從北京市委常委調(diào)任而來，想大力推進貴陽的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

目前貴安新區(qū)已完成建設(shè)數(shù)據(jù)中心3個，大中型數(shù)據(jù)中心增加至12個，2019年大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到423.87億，同比增長12.70％；電子信息制造業(yè)總產(chǎn)值完成258.53億，同比增長10.30%,生產(chǎn)服務(wù)器8.47萬臺，同比增長11.8%；軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)營業(yè)收入完成43.09億，同比增長42.54%。貴安新區(qū)在2020年工作會議中指出，要繼續(xù)堅定不移實施大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略行動，大力推進5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)等新基建投資。

貴安新區(qū)目前重點項目有三大運營商超大型數(shù)據(jù)中心以及騰訊、華為、蘋果三大數(shù)據(jù)中心。

可以看到，絕大多數(shù)大型重點數(shù)據(jù)中心項目簽約時間都在陳剛?cè)温氋F州市常委期間（2013.06-2017.05），即便是蘋果iCloud數(shù)據(jù)中心，簽訂合作框架的時間在2017年7月，前期牽頭工作應(yīng)該也在2017年5月前。而陳剛離職后，大數(shù)據(jù)項目的落戶腳步開始放緩。20年7-8月，中國人民銀行貴安數(shù)據(jù)中心、京東數(shù)據(jù)中心和研祥工業(yè)數(shù)控數(shù)據(jù)中心落戶貴安新區(qū)。除了大數(shù)據(jù)項目，貴安新區(qū)也拓展了其他方面的招商工作。20年3月，與中糧可口可樂項目簽約，20年8月，與華彬集團（快消品西部區(qū)域總部、功能飲料生產(chǎn)基地和華彬航空項目）簽約。

貴安新區(qū)經(jīng)濟水平較差，財政實力弱，債務(wù)負擔(dān)非常重。2017-2019年，貴安新區(qū)的地區(qū)生產(chǎn)總值和一般預(yù)算收入增長緩慢，年復(fù)合增長率為5.05%，一般預(yù)算年復(fù)合增長率為13.1%。原因在于貴安新區(qū)的大數(shù)據(jù)工程大部分尚在建設(shè)過程中，未投入運營，新區(qū)又對招商引資的企業(yè)進行了稅收減免，致使一般預(yù)算收入較低。而政府性基金收入在19年有較大幅度的增長，較上一年增長125.24%。貴安新區(qū)的YY-Ratio更是驚人之高，盡管近年來逐步下降，2019年還是處在4028.22%的高位，但結(jié)合貴安新區(qū)的城建和產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程，也在情理之中。

據(jù)統(tǒng)計，20年上半年，貴安新區(qū)直管區(qū)完成地區(qū)生產(chǎn)總值65.6億元、同比增長4.4%，固定資產(chǎn)投資完成85.99億元、同比增長77.5%，招商引資協(xié)議投資金額664.77億元。

貴安新區(qū)目前有三家城投平臺，YY評級均為7/10，隱含評級更高，資質(zhì)較弱。資產(chǎn)規(guī)模最大的貴安新區(qū)開發(fā)投資有限公司是貴安新區(qū)內(nèi)唯一的開發(fā)主體，承擔(dān)新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)、投融和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的職責(zé)，截至2019年底總資產(chǎn)規(guī)模為2695.38億，有息債務(wù)為810.91億。其余兩家發(fā)債平臺的資產(chǎn)規(guī)模和有息債務(wù)規(guī)模均較小，其中貴州貴安建設(shè)集團有限公司為貴安新區(qū)開發(fā)投資有限公司的全資子公司，是貴安新區(qū)重要的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè)主體，貴州貴安電子信息產(chǎn)業(yè)投資有限公司截至19年底總資產(chǎn)為282.79億，有息債務(wù)為36.61億，主要承擔(dān)貴安電子信息產(chǎn)業(yè)園的開發(fā)建設(shè)、投融資、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、資產(chǎn)經(jīng)營管理及招商引資等工作。

貴安新區(qū)開發(fā)投資有限公司（以下簡稱為公司）于2012年11月成立，公司主要承擔(dān)貴安新區(qū)直管區(qū)內(nèi)基建和大型公共服務(wù)設(shè)施開發(fā)建設(shè)、土地一級開發(fā)、房產(chǎn)開發(fā)的工作，收入來源主要為貿(mào)易收入、安置房銷售收入、土地整理及流轉(zhuǎn)指標(biāo)收入、工程施工收入和工程項目建設(shè)服務(wù)費收入。

具體業(yè)務(wù)方面，安置房銷售是公司2017年新增的業(yè)務(wù)，為委托代建模式，由土儲中心將安置房項目委托給公司代建，待建成后按照“成本+稅費+利潤”的定價原則由土儲中心付款。作為新區(qū)最主要的基建開發(fā)主體，公司的工程施工業(yè)務(wù)可反映新區(qū)的基建進度安排。2016-2019年，公司工程施工業(yè)務(wù)板塊新簽合同總額分別為1.81億、26.57億、2.45億和2.07億。可以看出，公司打算新造的工程項目在2017年后大幅下降。公司的工程收入16年最高達到28.68億，之后大幅下降，也可同步印證得出，貴安新區(qū)的基建工程建造的腳步在大幅放緩。

政府支持方面，2017-2019年公司分別收到政府補助4.04億、6.02億和6.18億。公司部分債務(wù)納入政府性債務(wù)，2016－2018年，公司分別完成政府債務(wù)置換 148.97 億、57.44 億和 115.49億。體量較大，反應(yīng)政策端對貴安新區(qū)主體的傾斜。

自貴安新區(qū)成立以后的3年內(nèi)，公司的有息債務(wù)規(guī)模不斷攀升，在2017年達到峰值913.05億，近兩年由于新增基建工程業(yè)務(wù)減少而有所回落，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)以長期為主，但結(jié)合賬面貨幣資金（截至2019年末公司非受限貨幣資金為15.35億）來看，短期債務(wù)壓力非常大。

一方面，鐵道、軌交等傳統(tǒng)基建的短板仍未補齊，甚至說是剛有起色，一方面，新基建的改革創(chuàng)新就要同步引入大力發(fā)展，對于本身經(jīng)濟實力弱、債務(wù)負擔(dān)重的貴安新區(qū)來說，無疑是雪上加霜。貴安新區(qū)建設(shè)執(zhí)行過程不如預(yù)期規(guī)劃，仍面臨資金支出壓力巨大的問題，債務(wù)負擔(dān)過重的壓力拉扯著貴安新區(qū)，加上領(lǐng)導(dǎo)班子更換，都是近兩年貴安新區(qū)無論是在傳統(tǒng)基建上還是在新基建上的發(fā)展力度都大不如前的原因。短期來看，貴安開投仍在消化歷史的高負債，短期債務(wù)的劍仍高懸。

后續(xù)人才從何而來，資金投入能否切實拉動經(jīng)濟，產(chǎn)業(yè)發(fā)展能否達到預(yù)期，上級政府支持的力度和能否持久，決定著貴安新區(qū)能否承受住負荷和重任，砥礪前行。

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原標(biāo)題： YY | 貴安新區(qū)：機遇與挑戰(zhàn)_經(jīng)濟、財政與債務(wù)一覽