“為何會突然‘組團(tuán)’暫停？是否意味著風(fēng)險很高？”11月27日晚，部分大型銀行暫停貴金屬開戶登上微博熱搜，并引發(fā)網(wǎng)友熱議。

《財經(jīng)》記者注意到，當(dāng)日，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、北京農(nóng)商銀行等10家銀行相繼發(fā)布公告，表示將暫停貴金屬交易相關(guān)業(yè)務(wù)的新開戶申請。

緊接著的11月28日，中信銀行亦發(fā)布公告稱，自北京時間2020年11月30日起，暫停各渠道個人賬戶貴金屬、代理上海黃金交易所業(yè)務(wù)的新客戶開立交易賬戶申請。

對于暫停原因，大部分銀行均在公告中提及，受新冠疫情及全球政治、經(jīng)濟(jì)等因素影響，近期國際市場貴金屬價格波動加劇。為保護(hù)投資者利益，采取上述措施。同時，已開戶客戶的正常交易不受影響。

上述銀行為何如此一致地發(fā)布公告，《財經(jīng)》記者從某全國性大行內(nèi)部人士處獲悉，有收到監(jiān)管部門“窗口指導(dǎo)”，為了避免風(fēng)險，最好暫停新開戶服務(wù)。“自中國銀行‘原油寶’事件發(fā)生后，類似業(yè)務(wù)監(jiān)管力度加大。幾個月前，監(jiān)管密集對銀行的賬戶貴金屬業(yè)務(wù)進(jìn)行摸底，并對銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的報批報備等手續(xù)進(jìn)行調(diào)查。對這個業(yè)務(wù)采取一定的控風(fēng)險措施，監(jiān)管部門其實已醞釀了一段時間。”

多名金融業(yè)人士認(rèn)為，最近國際市場黃金等貴金屬價格波動較大，風(fēng)險亦較大，上述措施有利于保護(hù)投資者利益。與此同時，也是吸取此前中國銀行“原油寶”事件的教訓(xùn)。

有金融業(yè)資深律師告訴《財經(jīng)》記者，當(dāng)前銀行開展的貴金屬交易相關(guān)業(yè)務(wù)，在合法性層面沒有問題，但在合規(guī)上可能仍存在一定的瑕疵，主要集中在展業(yè)過程中的一些具體操作層面。

11家銀行齊發(fā)公告

《財經(jīng)》記者梳理上述11家銀行公告內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，其暫停業(yè)務(wù)主要涉及賬戶貴金屬交易業(yè)務(wù)和代理個人上海黃金交易所業(yè)務(wù)兩類。其中，郵儲銀行、平安銀行暫停的主要是代理貴金屬業(yè)務(wù)，北京農(nóng)商行則暫停的是賬戶貴金屬交易業(yè)務(wù)。

事實上，從多家銀行的貴金屬交易業(yè)務(wù)來看，亦主要包括賬戶貴金屬及代理上海黃金交易所的個人貴金屬交易業(yè)務(wù)兩類，前者又稱“紙黃金”“紙白銀”，與此前頗受市場關(guān)注的中行“原油寶”有一定的相似之處；后者則是代理上海黃金交易所貴金屬現(xiàn)貨、貴金屬現(xiàn)貨延期等品種的交易。

上述第一類業(yè)務(wù)，如農(nóng)行在其“貴金屬賬戶交易規(guī)則”中指出，賬戶貴金屬，指掛鉤黃金、白銀等貴金屬的記賬符號,不能用于轉(zhuǎn)出和支付，且不計付利息；賬戶貴金屬交易業(yè)務(wù)，是指個人客戶按照農(nóng)行提供的賬戶貴金屬買賣價格，通過網(wǎng)上銀行、掌上銀行等渠道進(jìn)行賬戶貴金屬交易的業(yè)務(wù)。

農(nóng)行指出，賬戶貴金屬交易業(yè)務(wù)的產(chǎn)品風(fēng)險等級為高風(fēng)險，交易幣種包括人民幣和美元。其中，在黃金品種交易上，人民幣賬戶黃金品種最小交易份額10克，最小遞增單位為1克，單筆最大交易數(shù)量為30000克；美元賬戶黃金品種最小交易份額為1盎司，最小遞增單位為0.1盎司，單筆最大交易數(shù)量為1000盎司。

另據(jù)多家銀行官網(wǎng)介紹，相關(guān)產(chǎn)品均具有交易門檻低，不能進(jìn)行實物交割，可提供做多、做空雙向選擇，交易價格隨國際市場變化等特征。

第二類業(yè)務(wù)以招行推出的產(chǎn)品“招財金”為例。根據(jù)招行官網(wǎng)，該產(chǎn)品是根據(jù)上海黃金交易所相關(guān)規(guī)定，代理個人客戶提出交易所掛牌交易的各類貴金屬的買入、賣出等交易委托，并代理客戶完成相應(yīng)的結(jié)算、交割處理，以及協(xié)助客戶完成交易所實物黃金的提貨等相關(guān)業(yè)務(wù)的行為。目前，上海黃金交易所個人客戶可交易現(xiàn)貨品種為：Au100g、Au99.99和Au99.95；個人客戶可交易延期品種為：Au(T+D)、Ag(T+D)、Au(T+N1)、Au（T+N2）、mAu(T+D)。

此次，多家銀行在發(fā)布的公告中提及，受新冠疫情及全球政治、經(jīng)濟(jì)等因素影響，近期國際市場貴金屬價格波動加劇。為保護(hù)投資者利益，采取暫停新賬戶開設(shè)的措施。

西南地區(qū)某券商業(yè)務(wù)人員告訴《財經(jīng)》記者，最近貴金屬板塊漲得比較猛，投資火爆，開戶的人比較多。

銀行貴金屬交易賬戶開設(shè)是否也出現(xiàn)增多？有股份制銀行業(yè)務(wù)人員接受《財經(jīng)》記者采訪時表示，“其實在我們這兒進(jìn)行貴金屬交易開戶的人一直不是很多，群體相對有限，近期也沒有出現(xiàn)任何異常增長情況。”

長得快、跌得猛，市場劇烈波動

亦有金融業(yè)資深人士指出，“銀行暫停貴金屬交易開戶，說到底是認(rèn)為潛在風(fēng)險太大。同時，為了應(yīng)對美國感恩節(jié)后，新冠肺炎疫情加速大暴發(fā)引發(fā)經(jīng)濟(jì)預(yù)期極端化導(dǎo)致的原油、黃金等品種劇烈波動，中國投資者賭錯方向出現(xiàn)風(fēng)險。”

值得注意的是，從年初至今，國際貴金屬價格確實經(jīng)歷了劇烈波動。

今年7月中旬至8月，黃金價格經(jīng)歷了迅猛增長，不斷突破歷史高點。北京時間8月5日凌晨，在漲破1900美元之后僅一周，倫敦現(xiàn)貨黃金價格即迅速突破2000美元/盎司的歷史紀(jì)錄。8月7日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到2075美元/盎司。

然而好景不長，此前狂漲的國際貴金屬價格突然在8月12日迎來“變臉”暴跌，并創(chuàng)下7年以來最大的跌幅。黃金價格最低跌至1910美元/盎司，白銀價格則是跌穿25美元關(guān)口。

之后國際貴金屬價格便一直維持震蕩行情。進(jìn)入11月，黃金價格大幅下跌，接連失守重要關(guān)口。11月27日晚間，現(xiàn)貨黃金下破1800美元/盎司關(guān)口，最低觸及1774美元/盎司，價格創(chuàng)7月份以來新低。現(xiàn)貨白銀則失守22.5美元關(guān)口，報22.38美元/盎司，跌幅逾4%。

有金融行業(yè)資深律師告訴《財經(jīng)》記者，此前在與上述兩類產(chǎn)品投資者接觸的過程中，發(fā)現(xiàn)部分投資者虧損金額高達(dá)700萬、800萬元。

另據(jù)《財經(jīng)》記者不完全統(tǒng)計，截至發(fā)稿前，已有11家銀行發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)暫停開戶的公告。目前，在開展相關(guān)業(yè)務(wù)的股份制銀行中，光大銀行、恒豐銀行、民生銀行、浙商銀行、浦發(fā)銀行等暫未發(fā)布相關(guān)公告。其中，光大銀行、浦發(fā)銀行分別于11月26日、27日發(fā)布部分貴金屬交易合約品種保證金比例調(diào)整的通知。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮告訴《財經(jīng)》記者，多家銀行暫停開戶是從源頭上規(guī)避可能存在的交易風(fēng)險，多家銀行同期發(fā)布公告，更能引起市場警惕與投資者重視。

合規(guī)性風(fēng)險仍存

事實上，在更多金融業(yè)人士看來，此次銀行齊齊發(fā)布公告，主要也是吸取此前中國銀行“原油寶”事件的教訓(xùn)。

公開資料顯示，“原油寶”是中國銀行面向個人客戶發(fā)行的掛鉤境內(nèi)外原油期貨合約的交易產(chǎn)品，按照報價參考對象不同，包括美國原油產(chǎn)品和英國原油產(chǎn)品。中國銀行作為做市商提供報價并進(jìn)行風(fēng)險管理。個人客戶在中國銀行開立相應(yīng)綜合保證金賬戶，簽訂協(xié)議，并存入足額保證金后，實現(xiàn)做多與做空雙向選擇的原油交易工具。

今年3月以來，國際原油期貨價格不斷波動。4月20日晚10時后，油價一路下行至跌破負(fù)值，最終交易結(jié)算價收于-37.63美元/桶，史上首次收于負(fù)值。由于中行交易產(chǎn)品“原油寶”在4月20日晚10時中止交易，這就使得還未及時移倉的中行“原油寶”客戶，其后被迫按照負(fù)價進(jìn)行結(jié)算，不僅本金全部賠光，還欠下銀行不少錢。

由于涉及金額較大，且涉及的人群包括大學(xué)生、老年人等群體，中行“原油寶”事件引發(fā)市場熱議。5月下旬，中國銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，中國銀行“原油寶”事件發(fā)生以來，銀保監(jiān)會持續(xù)高度關(guān)注，要求中國銀行與客戶平等協(xié)商，依法依規(guī)解決問題。據(jù)中國銀行披露，該行與客戶和解簽約率已經(jīng)超過80%，并正在全面梳理審視產(chǎn)品設(shè)計、業(yè)務(wù)策略和風(fēng)險管控等環(huán)節(jié)和流程。

另據(jù)《財經(jīng)》記者獲得的銀保監(jiān)會于11月16日回復(fù)投資者問題的函件顯示，針對中國銀行“原油寶”事件，銀保監(jiān)會立案調(diào)查程序已終結(jié)，并制作了調(diào)查報告。但調(diào)查報告屬于國家秘密的政府信息，因此不予公開。

中行“原油寶”事件雖然逐漸平息，但其給市場敲響了警鐘。

《財經(jīng)》記者從某全國性大行內(nèi)部人士處獲悉，此次多家銀行齊齊發(fā)布公告，其實是有收到監(jiān)管部門的“窗口指導(dǎo)”，為了避免風(fēng)險，最好暫停新開戶服務(wù)。“自中國銀行‘原油寶’事件發(fā)生后，類似業(yè)務(wù)監(jiān)管力度加大。幾個月前，監(jiān)管密集對銀行的賬戶貴金屬業(yè)務(wù)進(jìn)行摸底，并對銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的報批報備等手續(xù)進(jìn)行調(diào)查。對這個業(yè)務(wù)采取一定的控風(fēng)險措施，監(jiān)管部門其實已醞釀了一段時間。”

蘇寧金融研究院研究員黃大智對《財經(jīng)》記者表示，之前中行“原油寶”事件給行業(yè)帶來很大的警示，應(yīng)該要看到，大宗商品、貴金屬等存在很大的風(fēng)險點，而許多投資者無法識別到其中的風(fēng)險。有的人只能看見盈利，卻看不到風(fēng)險，黃金、白銀等貴金屬的價格波動非常大，可能會讓一些投資者或是說投機(jī)者貿(mào)然進(jìn)入。

“第一類賬戶貴金屬交易業(yè)務(wù)屬于銀行自行開辦的交易品種，需要獲得監(jiān)管對銀行開展金融交易衍生相關(guān)業(yè)務(wù)的批準(zhǔn)，有的銀行并沒有相關(guān)資質(zhì)；第二類代理上海黃金交易所的個人貴金屬交易業(yè)務(wù)，由于上海黃金交易所由人民銀行組建，其交易規(guī)則也處于央行監(jiān)管之下。滿足這兩類產(chǎn)品的相應(yīng)監(jiān)管要求，那就是合法的交易品種。”北京尋真律師事務(wù)所主任律師王德怡告訴《財經(jīng)》記者，相關(guān)銀行開展的此兩類業(yè)務(wù)，在合法性層面沒有問題，但在合規(guī)上可能存在一定的瑕疵，主要集中在展業(yè)過程中的一些具體操作層面。

王德怡進(jìn)一步指出，銀行貴金屬交易業(yè)務(wù)在具體展業(yè)過程當(dāng)中，下線業(yè)務(wù)開發(fā)機(jī)構(gòu)為了盡可能的獲客，可能會采取一些不正當(dāng)?shù)男麄魇侄危瑢蛻舻娘L(fēng)險提示不到位，甚至誘導(dǎo)客戶，參與頻繁交易，從而盡可能的獲得手續(xù)費(fèi)或虧損的返傭。但如果銀行在投資者適當(dāng)性管理義務(wù)盡到相應(yīng)的責(zé)任，風(fēng)險亦提示到位，遭受虧損的投資者若想去推翻交易的合法性，在目前法律框架下是很難做到的。

《財經(jīng)》記者亦注意到，大部分銀行均在產(chǎn)品介紹中提及，受國際上各種政治、經(jīng)濟(jì)因素及各種突發(fā)事件的影響，相關(guān)貴金屬價格可能發(fā)生劇烈波動，客戶應(yīng)充分認(rèn)識到此項業(yè)務(wù)可能涉及的風(fēng)險，并自愿承擔(dān)由于上述風(fēng)險造成的后果。

對于貴金屬價格未來走向，東海期貨研究所高級研究員賈利軍指出，金價在高位的支撐來美國經(jīng)濟(jì)仍受疫情困擾、美聯(lián)儲延續(xù)QE政策對長端名義利率的壓制以及對達(dá)成新一輪刺激計劃仍有必要的預(yù)期，但黃金當(dāng)前缺乏顯著的上升動能。另一方面，金價連創(chuàng)新高拉動白銀金融屬性，投機(jī)情緒仍未完全消散，白銀波動劇烈。貴金屬利多因素顯現(xiàn)但在沖高后缺乏進(jìn)一步利多刺激，等待金價下一階段指引。

上述銀行何時可重啟相關(guān)業(yè)務(wù)新賬戶開設(shè)？多家銀行客服人員告訴《財經(jīng)》記者，具體重啟時間未定，可待后續(xù)發(fā)布公告。

郵儲銀行研究員婁飛鵬直言，從長期角度看，貴金屬價格整體呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢，貴金屬市場價格大幅波動本身不是正常現(xiàn)象，但由于新冠肺炎疫情影響，國際不確定性因素增多，貴金屬短期內(nèi)大概率仍然呈現(xiàn)波動態(tài)勢。待市場價格走勢相對穩(wěn)定后，銀行即可重啟新開戶。

“貴金屬市場本質(zhì)還是專門市場、小眾市場，與銀行業(yè)普惠的性質(zhì)存在根本區(qū)別，采取的是專門化的發(fā)展路徑，待行情波動程度趨緩后銀行再重啟較為穩(wěn)妥。”蘇筱芮說。