后稷投資 
最及時的信用債違約訊息，最犀利的債務(wù)危機剖析
作者：凌棟
長期來看，討論包括特殊機會資產(chǎn)在內(nèi)的中國境內(nèi)資產(chǎn)的價格趨勢，其實就是在討論中國經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。盡管知道我們的思考粗鄙簡陋，但是一些觀點，不吐不快。
一、禮崩樂壞
關(guān)于中國當(dāng)前社會道德風(fēng)氣敗壞的說法一直不絕于耳，無論這種說法是否客觀，但中國社會當(dāng)前缺乏主流思想或者說是信仰，好像確實是事實。很多人對此悲觀感嘆，人心不古，桃花源式的理想生活難覓，這我們可以理解。但是有人把這個和經(jīng)濟發(fā)展聯(lián)系起來，說是會影響中國經(jīng)濟發(fā)展，我覺得就有點太扯了。華夏幾千年來，上一次這么禮崩樂壞的年代是是什么時候？春秋戰(zhàn)國，華夏文明上升最快，發(fā)展最劇烈的時代。歐洲文明上升最快的時候是什么時候？不是高素質(zhì)高福利的現(xiàn)在吧？是那個毫無道德約束，殺戮和奴役了全球幾億人的“大航海時代”。
一種文明走向穩(wěn)定，無論其本身是否理想，需要的更多是秩序，而創(chuàng)新始終在打破秩序，所以會有科技進(jìn)步本身是反道德倫理的說法。工會、行會、議會，這些西式民主的代表產(chǎn)物和當(dāng)年君臣父子的儒家倫理一樣，本質(zhì)上是妨礙創(chuàng)新的，是無益于生產(chǎn)力進(jìn)步的。當(dāng)前的中國唯利是圖的社會環(huán)境，我覺得才是最適合生產(chǎn)力發(fā)展和創(chuàng)新進(jìn)步的，起碼不會因為舊有秩序和道德倫理問題，一開始就限制了新的商業(yè)模式或者科技研發(fā)的步伐。
二、山寨和創(chuàng)新
詬病山寨貨，詬病仿制，詬病低端生產(chǎn)，是一件很容易的事情，設(shè)計、品牌、科技創(chuàng)新帶來的利潤更高，大家也很容易有共識。但是因為中國經(jīng)濟目前充斥山寨、仿制、低端生產(chǎn)，所以就說明中國經(jīng)濟沒前途，中國人干不好設(shè)計、品牌、科技創(chuàng)新的高端活？一個生意投資100萬，可以賺1000萬，另一個投資1萬，可以賺2萬，你現(xiàn)在口袋里只有1萬塊，你做哪個？一個生意需要前期投入三年，以后可以賺十年的錢，好不好？但是你的生活費只夠活一年，你能去做嗎？
我國改革開放之初，大家要掙錢就面臨著沒有原始資本，但是時不我待的局面。吃筒骨煲，大家也是先吃容易吃到的肉，再花時間吃骨髓吧？人性如此，基礎(chǔ)如此，當(dāng)然是什么能馬上賺錢做什么。事實上我們干得也很好，低端的貿(mào)易和生產(chǎn)并不是沒有競爭，我們把別人干趴下了，自己也掙錢了，干的別人把這塊市場都讓出來，這不說明中國人的能力強說明什么？隨著中國經(jīng)濟發(fā)展，規(guī)模越來越大，成本上升，資本積累，這個時候地產(chǎn)、金融很好掙錢，大家又集中到這個領(lǐng)域掙錢，也是先易后難的人性因素。如果低端貿(mào)易和生產(chǎn)，地產(chǎn)和金融都很難掙錢了（比如現(xiàn)在），設(shè)計、品牌、科技創(chuàng)新能掙錢，那么有了一定資本積累的中國企業(yè)，會不去干？為了更好更多掙錢的欲望，他們會干不好？我覺得真這么想的人將來會哭的，也許時間會久一點，路途會艱難一些，但是中國人民發(fā)家致富、改善生活的強大欲望，一定會推動我們在設(shè)計、品牌、科技創(chuàng)新等等這些所謂高端領(lǐng)域取得巨大的成績。我們拭目以待。
三、內(nèi)部空間和外部空間
一直以來，喜歡走走看看，從理論到實地見聞，我都認(rèn)為中國市場不是一個統(tǒng)一的市場（雖然電子商務(wù)大大增加了市場的一致性），中西部之間，一二線城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)之間，消費差異大到你認(rèn)為這是割裂的兩個國家。那么，作為中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民，不希望改善生活、發(fā)家致富嗎？顯然不是。所以中國發(fā)展有巨大的內(nèi)生空間，消滅絕對貧困人口，大力開發(fā)中西部，看起來是前期投入了大量無法馬上回收的基建投資費用，但是后期真發(fā)展起來，釋放的消費力就等于再增加了一個數(shù)億人口的新市場啊。
今年也去了一些東南亞國家，基建、服飾加工、商貿(mào)服務(wù)甚至金融等很多行業(yè)，都活躍著中國人，想想也是，這套東西他們在國內(nèi)玩的就很好，出國來玩，除非當(dāng)?shù)卣雒嬷苯臃槗專駝t實實在在做生意，估計能干過中國人的不多，這也是我們下一步發(fā)展的巨大外部空間。
四、前途是光明的，道路是曲折的
雖然我認(rèn)為中國的眾多企業(yè)通過“出海”（一帶一路）、“下鄉(xiāng)”（渠道下沉）、“轉(zhuǎn)型升級”（科技創(chuàng)新、品牌提升）能擺脫目前的困難，取得更大發(fā)展，但是不可否認(rèn)的是，有很大一批不適應(yīng)時代的企業(yè)會死掉。中國經(jīng)濟快速發(fā)展幾十年積累的弊病和問題，并不會在短時間內(nèi)輕易解決。出來混總要還的，在未來的一段時間內(nèi)，我們都要更多的正面困難，雖然堅信中國經(jīng)濟的前途必然是光明的，但是到達(dá)彼岸的道路一定是曲折難行的。資產(chǎn)價格也不會簡單的單邊上升。這也是我們一直關(guān)注和呼吁不良資產(chǎn)等特殊機會資產(chǎn)投資的原因，既然知道跌下去會有再彈起來的時候，當(dāng)然應(yīng)該選擇一個折扣大、彈性足的資產(chǎn)來持有。
歡迎大家來和我們交流觀點，當(dāng)然更歡迎大家和我們來合作，趨勢再明，也要實際行動！
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